Опционы на товары и акции используются уже несколько столетий. В 1630-х годах во время тюльпаномании использовались фьючерсы и товарные опционы (покупатель получал право на покупку или продажу луковиц в будущем по заранее определённой цене). Опционы дали возможность выйти на рынок тюльпанов тем, у кого не хватало денег на покупку даже одной луковицы[3]. В 1820-е годы на Лондонской фондовой бирже появились опционы на акции[источник не указан 4044 дня].
- «Сегодня я хотел бы вам сказать, что миноритарии реализовали свой пут-опцион в пользу компании Danone.
- Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично [[фьючерсы
- То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.
- Но так как он купил опцион с ценой исполнения (страйка) в 1000 долларов — он получит свою заранее запланированную прибыль.
Расчетная цена, общими словами, это теоретическая цена с поправкой на заданную волатильность базового актива. Откровенно говоря, я не нашел на сайте Московской биржи ни одного упоминания методики вычисления расчетной цены опциона. Трейдер, исполняющий мартовский 80 пут на акции СЕ, занимает https://cryptocat.org/ короткую позицию в 100 акциях СЕ по цене 80 долл. В случае исполнения опциона его действие прекращается, как и в случае истечения опциона без исполнения. Родоначальником биржевой торговли опционами является Чикагская торговая палата (биржа) — CBOT, создавшая к началу 1973 г.
Пример №2. Стратегия с расчетом на падение. Купленный медвежий пут спред.
Если акции стоят 74 долл., а цены исполнения изменяются с шагом в 5 долл. (65,70,75,80), то опционами на деньгах будут считаться 75 колл и 75 пут, то есть опционы колл и пут, цены исполнения которых наиболее близки к текущей цене базового контракта. Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.).
Наиболее популярные опционные модели[править править код]
А вот продавцы опционов рискуют очень сильно, но об этом позже. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли. Вскоре цена превысила отметку в 200 $ и продолжила расти. Теперь вам нужно выполнить свои обязательства по опциону, но для этого сначала придется купить эти акции по рыночной цене. А так как рост стоимости акций на бирже ничем не ограничен, ваши потенциальные убытки в описанной ситуации тоже могут быть абсолютно любыми. На ММВБ опционы по ценным бумагам торгуются на срочном рынке.
Что такое европейский опцион и чем он отличается от американского?
На финансовом рынке есть похожий на опцион инструмент — фьючерс. Это контракт между покупателем и продавцом об обязательной покупке и продаже базового актива в будущем по заранее оговоренной цене. Базовым активом могут быть, например, акции, товары и индексы. Для одного базового актива существует множество опционов, потому что разные опционы отображают все возможные цены на один и тот же базовый актив. Участник рынка сам выбирает цену, по которой хочет купить опцион.
В зависимости от типа опциона продавец обязан занять либо длинную, либо короткую позицию в базовом контракте (купить или продать базовый контракт) по установленной цене исполнения. Фьючерс — это договор покупки или продажи базового актива, при заключении которого покупатель и продавец договариваются о цене и сроках исполнения. Базовым активом также могут быть акции, товары, индексы и прочее. В таком договоре заранее прописано, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Причина популярности индексных контрактов том, что во-первых, инвестор мог следить за рынком в целом и действовать непосредственно исходя из этого видения. До появления индексных продуктов инвестору приходилось реализовывать свое видение рынка покупкой довольно большого количества отдельных акций. Как известно, можно быть правым относительно рынка в целом и ошибаться в конкретной бумаге. Возможность торговли индексами и опционами на индексы решает эту проблему. Например, инвестор купил 101 колл-опцион и 101 пут-опцион. Тогда у него исполнится 51 опцион колл и 50 пут-опционов.
Тип опциона[править править код]
На картинке можно увидеть, как изменяется доход продавца опциона «пут» со страйком 100 рублей и премией 5 рублей в зависимости от цены акций на момент исполнения опциона. Инвестор предполагает, что ценные бумаги этой компании в будущем вырастут в цене. Он хочет купить 100 акций, но пока у него недостаточно денег. Тогда он заключает контракт на опцион, заплатив продавцу 300 рублей. Благодаря этому он получает возможность в будущем купить 100 акций компании «Икс» по 100 рублей. Тут важно понимать, что термины «покупатель» и «продавец» относятся не к активу, а к самому опциону.
Если инвестор купит такой, то каждый день ему будут начислять прибыль или снимать с него убытки в зависимости от того, куда будет двигаться цена базового актива. В срок исполнения фьючерса биржа проведет последний расчет. Часто, говоря «цена исследование опциона», подразумевают премию по опциону. Премия биржевого опциона является котировкой по нему. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов.
Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница. Стиль может быть американским, европейским и азиатским. Еще смотрю общую информацию о компании — сколько существует, судебная практика по юрлицу, отзывы сотрудников, хоть и считаю, что их надо очень фильтровать. Пошуршать по соцсетям потенциальных руководителей и коллег тоже не стесняюсь, чтобы понять, что там за люди работают. Смотрю на адекватность вакансии в целом — соответствие требований предлагаемым условиям и вилке зарплаты, если она указана.
Что такое опционы
Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона. Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности. Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами. Зачастую в компаниях с отличной атмосферой, зарплатой и условиями очень редка текучка кадров. А если уж каждую неделю выкладывают вакансии, стоит задуматься.
Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.). Вычисляемая таким образом премия называется теоретической ценой опциона. Как правило, она вычисляется организатором торгов или брокером и доступна вместе с котировочной информацией во время торгов. Опционы позволяют быть более гибким, застраховать себя от рисков и открыть путь к потенциальному повышению дохода от трейдинга. Например, если инвестор покупает опцион колл, а цена базового актива значительно превышает цену исполнения опциона — он может получить прибыль, в несколько раз выше стоимости премии.
Она сама считает, выгодно ли покупателю воспользоваться своим правом. Если выгодно, опцион автоматически исполняют, а на брокерский счёт покупателя зачисляют деньги. Если опцион не приносит прибыли, инвестор автоматически отказывается от своего права.